5月初大盤回調(diào)后指數(shù)持續(xù)上揚，月末出現(xiàn)系統(tǒng)性回調(diào)，但電子板塊顯示出了較好的抗風(fēng)險特征。TMT板塊在本月迎來大幅上漲，逆向工程各行業(yè)中電子/計算機/通信/傳媒5月份漲幅分別為32%/38%/31%/18%，電子板塊漲幅靠前，向上趨勢非常明顯，一方面是補漲動力，另外，我們也逐步發(fā)現(xiàn)多因素促進板塊上漲。

月初，李克強總理造訪中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，引領(lǐng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新新測繪高潮;另外月末的時候習(xí)近平主席視察?？低?贊賞年輕科研人員的創(chuàng)新熱情。因此，創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)將是電子企業(yè)的發(fā)展主線，我們看好電子板塊中一些基礎(chǔ)好、眼光遠的公司，不甘于現(xiàn)有業(yè)務(wù)，紛紛開啟二次創(chuàng)業(yè)大潮。月中的時候三維造型，我們也召開了TMT行業(yè)策略會，會議上上市公司交流的核心點在于創(chuàng)新及二次創(chuàng)業(yè)，全面擁抱“互聯(lián)網(wǎng) ”以及推進“中國制造2025”是這些企業(yè)的共同特性。

“中國制造2025”規(guī)劃在本月落地，全面地從制造業(yè)發(fā)展形勢、環(huán)境入手，提出發(fā)展的戰(zhàn)略方針和目標，并試驗機給予了具體的戰(zhàn)略支撐與保障。我們認為“中國制造2025”將切實提升國家硬實力，相比于美國的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、德國的工業(yè)4.0，它更加強調(diào)多產(chǎn)業(yè)齊頭并進的發(fā)展。眾所周知，三次元萬丈高樓平地起，二次元電子產(chǎn)業(yè)作為構(gòu)成國家工業(yè)化和信息化的基礎(chǔ)，需要迅速發(fā)展以支持龐大的“中國夢”。

因此，我們看好電子板塊在“中國制造2025”背景下的投資機遇。